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炒股2018年事件表:2018年现在有哪些炒股比赛,奖金丰厚?

基本上财经网站都有,比如,新浪、凤凰、腾讯、同花顺、疯牛直播等等,一般在官网都可以找到。奖金都差不多的,关键还是看能不能得到。

炒股2018年事件表:2018年还适合炒股吗?

比起被套在5,6千点时买入高价股被套至今的人,你现在买股票可能是非常幸福的事情,毕竟很多股票很便宜了,可预见将行情来了,现在价格里会出现许多牛股

炒股2018年事件表:炒股时候怎么看公司的财务报表

看财务报表是属于基本分析的范畴,财务报表反映了过去的经营成果,一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平,主要指标有主营业务增长率(可以预计未来的市场份额)和净资产收益率(反映投资人历年的投资收益)。财务报表主要是反映企业一定期间的经营成果和财务状况变动,对财务报表可以从六个方面来看,以发现问题或作出判断。一、看利润表对比相邻两年收入的增长是否在合理的范围内。像银广夏事件,利润表上现年比上年增加几百个百分点,这就是不可信的,问题非常明显。那些增长点在50%-100%之间的企业,都要特别关注。二、看企业的坏账准备有些企业的产品销售出去,但款项收不回来,但它在账面上却不计提或提取不足,这样的收入和利润就是不实的。三、看长期投资是否正常有些企业在主营业务之外会有一些其他投资,看这种投资是否与其主营业务相关联,如果不相关联,那么,这种投资的风险就很大。四、看其他应收款是否清晰有些企业的资产负债表上,其他应收款很乱,许多陈年老账都放在里面,有很多是收不回来的。五、看是否有关联交易尤其注意年中大股东向上市公司借钱,到年底再利用银行借款还钱,从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。六、看现金流量表是否能正常地反映资金的流向

扩展资料:

财务报表主要体现在四个方面:1、毛利率 指毛利与营业收入的比值,反映主营业务的获利能力,与市场的竞争程度密切相关。而毛利是指商业企业商品销售收入(售价)减去商品原进价后的余额,因为尚未减去商品流通费和税金,还不是净利,所以叫毛利。根据行业类型,不同行业平均毛利率的合理值约在10%-50%范围内变化,超过行业平均毛利率的公司的市场竞争力比较强。 例如,电器行业的平均毛利率约在26%左右,格力电器2016年第三季度的毛利率是34.12%,高于平均水平,说明市场竞争力较强。2、净利率指净利润与营业收入的比值,反映企业的经营效益,指企业每收入100块钱,能从中赚多少钱。净利率随着行业与企业的不同,差异很大。格力电器2016三季度净利率是13.6%,说明100元的营业收入,企业就能净赚13.6元。 毛利率与净利率之间的差额,需在一个合理的范围内。过小,说明期间费用太小,企业的收入可能主要不是来自主营业务。过大,则说明期间费用太大,企业的管理成本、销售成本、财务成本较高,运营能力差。 格力电器的毛利率与净利率之间的差值是20.52%。3、总资产净利率指净利润与总资产的比值,反映企业总资产的收益能力,越高越好,反映了公司资产运转产生利润的能力。4、净资产收益率(ROE)指净利润与净资产的比值,反映企业回报股东的能力,这是一家企业的核心要素,即为股东创造的价值。净资产收益率至少要大于10%,才能说明一家企业有较强的盈利能力。

参考资料:财务报表-百度百科

炒股2018年事件表:2018年买股票赚钱吗?=

想在A市场赚钱,必须要实战经验。这是我给你简单的讲述下看你够条件入市吗? 1、学会选股,了解股票的质地, 2、学会看K线.观察日线,周线,月线,自己了解个股的历史价位.3要有极高的预感,和悟性,要学会观察主力的意图,如个股的换手率,了解的主力是拉高出货,还是对倒出货,个股资金流出为什么股价却上涨,个股下跌为什么资金却在流入,股价是缩量下跌还是放量下跌,等等哇,这里也说不清。观察盘面很重要。 3、多看新闻,了解国家的政策,A股市场的政治因素也很多。 4、千万别相信什么专家个股点评,说实在那全是群菜鸟。 5、炒股票,心里素质一定要好,要有耐心,天下没有一夜暴富的。 6、你先做好赔钱的准备,新手坑定要亏损的,要学会止损才才可以。 7、去游侠股市或股神在线开个模拟炒股的账户(免费的),深临其境体味股市风险,多练习,坚持下去就会见成效。学开车肯定要去驾校,但炒股很少有人去培训,去做模拟练习。这是新手亏损的主要原因。多做模拟练习,可以减低进入实盘操作后发生亏损的概率。 8、祝你早日成为股神。

炒股2018年事件表:2018年秋季操盘大赛中让股民在中信策略上抄股合法吗?

只要事先有说明,这是大赛主办方的权利,不违法,不认可可以不参加。

炒股2018年事件表:2018年买哪些长线股票?

最常用的几条选股原则,供大家学习参考,希望能够真正帮助到到大家。 1、在选股时首先确定选择那个版块,以及在确定板块之后可以去选择这些板块内的热点或者龙头股,因为这些热点股或者龙头股往往走势比较好,是可以长期获利的股票,因此在选股时要确定在哪个版块,并在该版块内寻找热点或者大盘中代表主要趋势的股票。 2、相对安全的原则股票市场中所有的股票都具有一定的风险,要想寻求绝对安全的股票是不现实的。但是,投资者还是可以通过精心选择,来回避那些风险太大的投资品种。对广大中小投资者来说,在没有确切消息的情况下,一般不要参与问题股的炒作,应该选择相对安全的股票作为投资对象,避开有严重问题的上市公司。举例而言 (1)弄虚作假、编造虚假业绩骗取上市资格、配股、增发的上市公司。 (2)有严重违规行为、被管理层通报批评的上市公司。 (3)有严重诉讼事件纠纷、公司财产被法院查封的上市公司。 (4)被中国证监会列入摘牌行列的特别处理公司。 (5)编造虚假中报和年报误导投资者的上市公司。 (6)连续几年出现严重亏损、债务缠身、资不抵债、即将破产的上市公司。 3、不要凭感觉盲目操作,而是需要通过技术手段选股。如果投资者在第一时间内看中某只股票后,先不要急于建仓买入,而是通过对该股票进行技术分析以及基本面分析,并且对其判断和预测,看这只个股是否后市涨势比较好以及具有较大的投资价值,所以不但对这只个股而且对于其他个股也要通过相应的技术手段分析,不能盲目选择凭感觉操作,毕竟我们的目的就是为了盈利。这些都是需要有一定的经验和技巧去判断,新手不熟悉操作可先用游侠股市或者股神在线模拟炒股去演练一下,从中总结些经验,等掌握了一定的技巧之后再去实盘操作。 4、短期收益和长期收益兼顾的原则从取得收益的方式来看,股票上的投资收益有两种:第一种主要黾从价格变动中为投资者带来的短期价差收益;第二种是从上市公司以及股票市场发展带来的长期投资收益。完全进行短期投机谋取价差收益,有可能错过一些具有长期投资价值的品种;相反,如果全部从长期恢益角度进行投资,则有可能错过市场上非常有利的投资机会。因此,投资者选股的时候,应该兼顾这两种投资方式,以便最大程度地增加自己的投资利润。 5、要有自己的判断,不受他人左右。股票市场是个充满风险的市场,一旦操作不当或者判断失误,就会造成很大的损失。因此在选股时可以参考别人意见,但要有自己的主张,不能盲目相信别人,因为只有自己选择的股票相对来说是比较放心的,也避免了因听别人建议而去操作最后却带来的损失而产生不必要的纠纷,所以在选股时要有自己的判断和主见,不受一些因素影响。 6、股票市场变幻莫测。上市公司的情况每年都在发生各种变化,热门股和冷门股的概念也可以因为各种情况出现转换。因此,选择股票要看投资品种的现实表现,上市公司过去的历史、经营业绩和市场!现只能作为投资参考,而不能作为选择的标准。投资者没有必要抱:一种观念,完全选择自E过去喜爱的投资品种。 7、选股时需要根据自己的实际情况和经济收入情况,在自身条件允许的情况下合理的去选股,也不要过高的投入资金,避免因为意外情况的发生导致不必要的损失或者影响到家庭的和谐。我们要知道这只能作为个投资理财工具,而不能依靠他发家致富,是很不现实的,毕竟没有免费的午餐,就算有所付出的代价和时间是不可想象的,也是负担不起的。所以要根据自身摆正目标和心态,并采用合适的方法去选股和操作。 8、利益原则是选择股票的首要原则,投资股票就是为了获得某只股票为自己投入的资金带来的长期回报或者短期价差收益。投资者必须从这一目标出发,克服个人的地域观念或性格偏好,进行投资品种的选择。无论这只股票属于什么板块,什么行业,凡是能够带来丰厚收益的股票就是最佳的投资品种。

炒股2018年事件表:网上说发家靠炒房炒股,还说2018年实体经济将全部倒闭,随便一套房就是你一辈子的收入,随便一笔股市

炒股炒房想发家不容易!除非每次打新你都中签,不然别做梦,当然长线投资还是不错,短线获利自己掂量在

炒股2018年事件表:赵炒股8年一万倍,以后可不可能有人超过他?

可能有

炒股2018年事件表:今年有多少人因为炒股跳楼

杭州有人炒股亏损从解百跳下。

炒股2018年事件表:炒股的中小散户都是赌徒,赌徒有几个不是家破人亡

炒股的中小散户都是赌徒, 赌徒是家破人亡 没有技术不要买股票

炒股2018年事件表:2018年,到底要不要炒股?(资产配置篇)

文/小白读财经(ID:xiaobaiducaijing)

时间过得真快,2017年即将过去,2018年在向我们招手。此时距离我小白今年2月22日撰写的《2017年,到底能不能炒股?》一文过去差不多有10个月。在那个时候小白明确提出2017年将会是低波动的震荡市,波动区间在2900-3400点左右。这一年小白很想问大家,你们都赚钱吗?我想多数人是难以启齿的。

现在小白在这里要多说一句。市场是风云莫测的,世界上不存在有哪一个人能对市场有100%的准确预测,我对2018年市场的预期仍然是基于自己的盘感、经验、政策分析等,只是供读者们参考而已,大家如果觉得不对仍然可以保留自己意见,毕竟自己操作的个股自己最熟悉,也最有感觉。

对于2018年的市场走势,我昨天(11月30日)在中金在线-百辩财经(中金在线微信公众号可查看)第一次分析过,现在小白再来大概分析一下。

我对股市的分析方法只有一个,那就是资金,影响资金面最大因素是政策。

市场的总货币,最后落角地无非是4个地方:1、实体经济;2、资产价格(股市、楼市、债市、期市);3、商品市场(物价)4、汇市(资金外流);5、金融体系。我们可以把整个市场(股市、楼市、债市、汇市、期市、商品市场、实体经济)理解为一个连通器,A、B、C、D等分别代表股市、楼市、债市、汇市等。每一支分管的水量流进流出必然导致水位的上升和下降。



正常来说,由于连通器的作用,在总水量固定情况下(总货币固定),A、B、C、D等水位是会保持平衡的,如果要改变某个支管的水位,必需有外面的作用力,比如我用力压A点(股市),那么A点水位自然会下降,即表现为股市资金流出,股市下跌,而其他比如B点(楼市)水位则可能会上升(上涨,我把这个作用力理解为政策。

纵观这几年的资产价格上涨,无论是2015年的股市牛、2016年的楼市牛还是2017年的三四线房价上涨,都是资金(货币)在市场内腾挪产生的。

一、市场的总货币我们可以把M2(居民、企业、非银金融机构存款)理解为市场的总货币,或者说上面连通器的总水量。截至10月份M2余额为165.34万亿。不过现在M2是有些失真的,因为有些资产可以视为货币,但是并没有计入,比如银行理财产品没有算在内,我们去买银行理财产品,其实也类似于存款,更何况银行理财的投资对象主要是债市、股市、楼市等。有人统计过,2016年市场的真实总货币量(信用量)是181.9万亿左右,同比增16.51%。

在2017年之前M2增长保持两位数以上,最高的在2009年逼近30%,今年首次降低个位数,而且已经保持了几个月。未来随着国际货币宽松的见顶,以及国内去杠杆,未来M2增长继续保持个位数的低增是必然,而信用量虽然仍然会保持在两位数,但是增速下降肯定也是趋势。所以从这个层面来说,连通器的水量增速是下降的。

二、政策(作用力)会不会支持股市上涨呢?大家都知道,刚刚过去的11月份,四部委发布大资管新政,意味着股楼债等统一监管时代的到来。对于新政,小白之前解读过了,新政对股市最大的影响主要是两点:一是通道业务;二是银行委外。

什么是通道业务?(小白在8月4日《12万亿资金走向十字路口,楼市或成最大输家》,微信公众号<小白读财经>可查看)。简单地说就是法律规定商业银行是不能投资股市的,银行为了避开这个规定,借用券商、基金子公司等这个壳投资股市。这个壳即被称为通道。

而银行委外则是银行将资金委托给券商、基金子公司进行投资。通道业务和银行委外是银行资金进入股市的主要渠道,具体是多少目前不清楚,但是有人做过测算,2016年通道业务的资金就达到12.39万亿(股市是投资对象之一)。

新政明确“金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务”。说白了就是对通道业务进行实质性的限制,过渡期为2019年6月30日之前,过后进行全面规范。无论如何都会导致银行违规资金进入股市的渠道受阻,对股市是一大利空。

三、从股市供给端考虑,2018年国内极其重要的任务应该是“去杠杆”,去杠杆说白了就是降低企业的债务水平,怎么降低?最有效的当然是提高直接融资比重,加快IPO(新股发行)节奏以及再融资。我们来看一个会计恒等式:

总资产=总负债+所有者权益

去杠杆是降低等式右的“总负债”,企业向银行贷款可以增加总负债,但是等于加杠杆。IPO和再融资可以提高所有者权益,也就是说在总资产固定的情况下,所有者权益提高了,会降低总负债,达到去杠杆的目的。

如果要增加新股发行,最好办法就是实行注册制,也就是让企业上市更方便、更容易。2015年国家曾提出要在2017年底之前搞注册制,后面因为2016年的股灾搁置,小白认为2018年即使注册制不能实施,相信国家也会创造条件让更多的企业可以上市。

最近一个新闻就很有意思,近期官媒密集发声促新三板改革,有评论说这意味着得到了监管层的统一认识。新三板是独立于主板、创业板之后的一个板块。新三板目前有11649家企业挂牌,但是投资门槛相当高,金融资产规模需要达到500万、2年以上的投资经验,同时新三板不像主板那样实行的是竞价交易制度。未来新三板的改革就是降低这方面的壁垒,对分流主板,尤其是创业板资金有很大的影响。

所以小白认为2018年的股市会出现这样的特征:1、市场(M2)总资金量会保持低位增速,也就是连通器的水位增速会下降;2、受制于新规违规资金又难以进入股市,难以带来增量资金;3、2018年IPO以及可能新三板改革也会对股市资金形成分流。

可见2018年股市大幅上涨的可能性不大,但是不能大涨不代表就会大跌,因为股市场内资金也不存在大幅流出的可能性,原因:1、楼市处于冰冻状态,不会对股市造成“虹吸效应”。2、资金渴望购买便宜的资产,但目前股市、楼市、债市都存在高估,所有资产都表现“昂贵”,那么我该买哪些?

所以我认为2018年的股市仍然是震荡市,维持在3400点震荡并上下浮动400个点左右。

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炒股2018年事件表:2018 年哪些股票值得现价买入,持有一年?为什么?

2019年4月7日更新,清明节

1、此答案写于18年。后续更新了自己的持仓。这是最后一次更新。

2、由于个人的认知和经济条件,已买的股票,3年内大概率还会在。我很高兴能成为它们的股东。

3、当时写的建行招行的推荐价格是7.8元和32元,后来改成了现在的描述。

4、二维码被我打了马赛克,不这么做的话,知乎会自动识别二维码,图片变成网址。

5、18年是平安证券,19年换成了长江证券。

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写于2018年的推荐列表:

一、

混沌状态下,36元的格力(不分红,32元;50%分红率,42元;疯狂多元化,不分红,无法估值)

在财务上乱搞致死的公司,一般都是造血能力弱的成长型公司和往金融上多元化的公司。现金流强劲的公司乱搞,只要不碰金融都不会伤及胫骨。格力投资芯片属于空调业务需要,不分红只影响短期的现金流报表,对长期利润无影响。但不分红却对格力的股价造成了重要影响。目前对格力股价影响较大的,还有房地产后市导致的空调销量下降预期,但不分红和低预期这些已经在股价上反应出了。我不看好格力造芯片对利润的影响,但一码事归一码,我欣赏格力的敢作敢为,更多的公司连解释都懒得弄,各种糊弄。格力的股价很值得投资。36元的时候我向爸妈借钱,可惜没借到。



二、核心资本充足,融资压力小、分红可持续性高的银行:建行比农行工行贵5%,招行比建行市盈率贵25%,农行工行比其他大型银行贵10%。小银行不懂,不点评。

我给建行参考价格是7pe,35%分红率。

自己持有的是建行,17年6.9元上的车,18年回到了起点,只赚了个分红。不过17年前啥也不懂,只是觉得银行便宜。

银行有很多,看好招行建行的原因,招行建行的核心资本充足率最接近16%,已经摸到了TILC标准的及格线。因此这两家高分红的潜力最大,增发融资的压力最小。低pe融资是股东的灾难。这是我愿意给招行建行溢价的原因。

另一方面,社会的大环境‘去杠杠’有利于银行核心资本充足率的提高。银行的资产是社会的负债,去杠杆会压制银行的总资产规模。



三、26元的双汇发展(ttm18pe)。

双汇因为猪价格上涨周期,净利润4年不涨。现在是下跌周期,该还钱了。

猪瘟疫的影响概述:加速猪周期产能出清,有利于全产业链的产能集中,不利于短期的利润。可能成长因子会超过周期因子的影响力。

双汇拥有猪产业链中的屠宰业务,而且确定性极强,双汇是屠宰行业的top1,但却仅占有屠宰行业4%不到的市场份额。我买双汇是在第一次猪瘟疫事件,本以为22元捡到了大便宜,后市却反复出现的低于22元的价格,熊市不言底唉。

但双汇3季度分红依旧给了我一个大大的惊喜,由于提前透支了接下来的生活费预算买入三钢闽光,对12月的开支精打细算。双汇12月7日270元分红犹如雪中送炭。7月份收到建设银行320元分红,当时大盘跌到2600点,我都没这么开心。

双汇三季度分红公告里有一个让人震撼的内容,2007年牛市6000点巅峰跑进去站岗的大股东,经历了10年分红,目前持仓成本已经为负。


四、8元以下的大秦铁路。

大秦铁路因为一些结算规则改变,导致今年的现金流量表非常难看。这些东西并不影响长期利润,延后收入的现金流,四个季度后再次形成一个完整的周期,此时大秦铁路又会是一条好汉。长期来看,大秦铁路是一家平庸的公司,国企的原因,退休员工薪酬成本极大,侵蚀了近几年的运费涨价带来的利润。我会在股价9.5~10元跑路。

如果它将来能用科技大幅度代替员工,直到那时才具有长期持股的价值。净利润将会同经济+通胀一起缓慢但稳定的膨胀。


五、10元的方大特钢、14元的三钢闽光

钢铁是我现在最看好的板块,极端的看好低成本高分红的钢企。

对周期股的第一印象:周期股要买在市盈率最高,卖在市盈率最低。这句话是彼得林奇说的。

但参考上一轮大宗商品的周期里,也就是2001年~2008年,2001~2004年全球钢价上涨,行业复苏,2004年达到巅峰随后下降,2004年钢铁股乃至所有的大宗商品股几乎都是2~4pe。钢价虽然下跌,但是不多,维持在高位,整个景气期持续了4年。当年最极端的个例,巴西的盖尔道钢铁公司2004年利润巅峰只有1.8pe,你要是这个时候买入,接下来4年每年8~12%的股息率,虽然公司净利润相对巅峰下降了10~20%,pe却增长了3.7倍。当年,还发生了巴菲特3.6pe买中石油的故事。

回到自己的持仓,万一钢价下跌怎么办?我持有的是生产成本最低的公司,即使按照目前的价格,19年三钢依旧有50亿净利润。而目前的期货价格,目前1/3的钢企都会亏损。行业萧条会导致行业集中度的上升,这是钢铁行业的在发达国家呈现出的普遍规律。拥有最低生产成本的三钢闽光和方大特钢在萧条时将会是钢企最强成长股。2015年,钢铁最萧条的时候,方大特钢是A股仅有的2家净利润为正数的钢企之一。从上一轮周期顶点到现在,方大特钢净利润增长了6倍,从当地小小的不起眼民企,成长成山西省三大钢企之一。


六、15元的长江电力(类似的还有5.5元重庆水务、10元的宁沪高速,特点是稳定+高分红)

长江电力特点是稳定的预期,超额收益相对少。15年三轮股灾+熔断,也只跌了20%,但从熔点最低点到18年最高点,也只涨了30%,同期沪深300指数都涨了60%。

长江电力承诺2020年前分红不低于0.65,公司章程规定2021年后分红率不低于70%。目前股价对应于4.35%股息率。远远高于各种银行理财、货币基金,且非常稳定。

长江电力利润非常稳定,政府优先购买水电,不愁卖不出。长江流经过广大的区域,流量稳定。如果哪一年长电发电量大增或者大减,对应于整个中国南方全流域的洪灾和旱灾。

长江电力的财务稳定,简单明了。长江电力的公司债是AAA级评级,和国际的主权信用债是一个评级,公司的贷款利率仅比国债利息稍微高一点,比你我买房的利率还低0.6%左右。这些可以在财报中看到。

对于经常交易却又赚不到钱的人,您可以给长电单独开一个券商,尝试一次长线持有,买入100股。3年后比一比,看看那个账户收益率高。


综述:护指2600点的股市遍地黄金,要用桶接,将来护指1w点,平均一小时就有100点的波动时,再来看如今有机会在2600点上下纠结,该是多么的幸福。

持仓说明一切:

2018年9月29日,第一次答题时的持仓:

2018年12月5日更新:

2019年1月7日:

从平安证券换到长江证券,老股票的持仓成本已经无参考意义。1月2号12.47元加仓100股三钢闽光。这笔钱原计划用来买5.2元以下的中国石化。

2019年2月1日,年前:

辛辛苦苦亏一年,一个月涨回还有多,哈哈。

10.88元卖出200股方大特钢,追加投入2.8k元,建仓900股中国石化。

3月25日,45元和25元加仓格力和双汇。4月1日,建设银行换成招商银行。目前格力47元被关小黑屋,出来估计52元。没跑赢大盘,惭愧。另外,自己还在在方大特钢和三钢之间搬砖了一次。


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对评论的一些答复:

一、我是大学生,所以资金少。有课余收入,达到一定程度后就会买一些。

二、18年2~4月份把所有的股票都换了一遍,实际上18年,并不存在持有1年的股票。

三、18年累计投入2.3w,亏损2.7k。亏损金额/(年初总资产+累计投入)= -9%

如果按照基金那种每天计算的连续收益率,18年的收益率为 -7.4%

两种方式计算的差距,主要来自2~4月份亏的太多了。

四、18年分红再投入的有1k,合计贡献了3%的收益率(11手建行320元、3手双汇270元、16手农业银行285元、1手股方大特钢160元)。

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2018年投资历程:

17年9月~18年2月份,首次入市,持有中农工建四大行,7000元。


18年2月份,银行暴走,天天新高。3500点自信加仓,同时高频交易,亏损的因果在这个时期埋下了。其中手续费贡献了约400元亏损,持仓市值从7000元买到1.2w元,其中2k元来自于上涨。分散持有80%的各种银行股,20%的其他股票。看好农行。


18年3~4月分,大盘跌到3000点,股价下跌了3k元,交易花了600元。这段时期开始广泛的学习尝试各种交易方法。更晚一些的时候开始反思自己的投资行为与理念,方法与观念有了很大的改变。首次计算手续费成本。这段时间投入6k元,持仓市值1.3w元,考虑交易成本后,逐渐集中持有建行农行,最看好农行。


8月份卖农业银行。5月份之后,银行是最抗跌的股票。在农业银行第一次起飞后立刻就卖了,因为去农业银行办理业务的体验非常差,1000亿增发相当恶心。但是对农行股价最被低估的看法没变。股票性质上,建行的波动性大,更适合网格交易。斟酌后选择卖农行,加上暑假收入5k元,买入双汇和方大特钢,持仓1.9w元。


9月初追跌买入招商银行,持仓2.3w元。由于办理银行卡的历程和使用银行app的体验,非常喜欢招行。有把建行股换成招行股的冲动,但是对交易的厌恶导致自己一动不动,把招行仅仅是当做对网格交易的补充。后来大秦铁路暴跌,银行股整体大涨,招行卖在28.6 元起飞前,此时农业银行第二次起飞,觉得自己是傻X。


11月建仓300三钢,三钢刚买就各种灾难级利空,4天下跌了18%,整理自己的投资逻辑后反而变得更加亢奋,12月份透支生活费13.8元买入三钢,并做好准备三钢12.5元时卖建行,加仓三钢。

2018年的收益曲线:

18年的加仓曲线:

炒股2018年事件表:2018年,我们到底要不要炒股?(下)

文/小白读财经(ID:xiaobaiducaijing)

本文原名《再论2018年的股市:到底是牛市,还是熊市?》,系小白读财经原创文章,全文3千字左右,不短,但仔细读完相信你会有收获!

今天(1月29日)A股三大指数全面回调,上证指数大跌0.99%,深证指数大跌1.77%,创业板大跌0.94%,应该说这是1月初行情反弹以来上演的最大跌幅。

对于2018年的股市,我一直坚持既不乐观,也不悲观的态度,去年12月1日我曾经从货币供应、金融监管、新股发行等角度分析2018年的股市,那个时候得出的结论是今年A股仍然是震荡市,波动区间在3000点-3800点,但整体上2018年股市的机会要比2017年多些。

这是当时撰写的文章:《2018年,到底要不要炒股?(上)》(微信公众号:小白读财经,可查看)。

很多人都不相信,尤其前阵子股市的火爆,不少人高喊5000点、6000点,我说不可能,为什么?因为目前的市场环境和2015年完全不同,最大的不同是政策环境发生重大变化。

2018年政策环境有什么不同?我想如果你关注时事,或许会发现近期官方提得最多的是降低宏观杠杆率。

2017年12月20日闭幕的中央经济工作会议指出:今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。(防范化解重大风险排在第一位)

今年1月24日,中央财经领导小组办公室主任刘鹤在达沃斯论坛上明确表态:(中国)争取用3年左右时间,使宏观杠杆率得到有效控制,金融结构适应性提高,金融服务实体经济能力增强,系统性风险得到有效防范,经济体系良性循环水平上升。

1月27日,央行主管媒体再次重申:今后3年是防范化解金融风险的重点时段,通过1至3年的阶段性任务分解或治理乱象计划,最终实现防范化解重大风险的目标。

在短短的一个月多内,防范化解金融风险在官方的文件或喊话里不断出现,可见它的重要性和紧迫性,那么防范化解金融风险主要指的是什么呢?我认为应该是刘鹤讲的:宏观杠杆率得到有效控制,时间表是未来3年。

宏观杠杆率可以理解为居民、企业、政府累计债务总额除以GDP总量,根据海通证券的统计,截止17年9月,居民负债为44万亿,企业负债为104.7万亿,政府部门负债为46.7万亿;截止2016年,我国政府、居民和非金融企业部门的杠杆率分别为46%、50.6%和141%。总杠杆从10年的177.8%上升到16年的237.6%。

237.6%说明什么呢?说明居民、企业、政府三大部门欠下的债务是GDP的2.3倍,你应该不会否认,每个人借钱都会有个度,比如你买房只有1万的首付,银行不可能给你贷款100万,因为他们得提防房价下跌的风险。我们可以把GDP视为还款能力,如果债务总额远远超过还款能力,那么金融风险就可能会暴露。

比较数据发现,在全社会债务总量中企业的杠杆率是最高的,达到141%,所以降低宏观杠杆率首要的是降低企业负债率;其次是居民负债率,2016年杠杆率是50.6%,根据最新公布的数据,2017年的杠杆率已经超过60%,上升得太快,所以也要去杠杆,这也就是为啥我在1月27日提出这样一个观点:2018年买房贷款可能比预想的要难一些!

企业主要的借钱方式无非是几种:银行贷款、发行债券、信托贷款、海外贷款等,当中最主要的是银行贷款,为了降低企业负债率,监管层控制银行贷款规模是难以避免的。

近期业内人士透露,今年1月份的新增贷款规模可能只有前两年同期的一半左右,2016年1月是2.5万亿、2017年1月是2.3万亿。一般来说1月是贷款最宽松的月份,1月份的信贷(贷款)松紧往往能反映全年的状况,就此来看今年整体贷款应该比2017年要紧得多。有人做过测算,2018年实际的一般贷款额度约15.7万亿元,比2017年减少2.28万亿元,这部分贷款不只分到企业贷款,还包括居民房贷等,最后企业贷款能分到多少真不好说。

资本是GDP增长不可或缺的要素,我们用社会融资(社融)规模来代表资本对实体经济的资金供应量,社融(2017年是174.64万亿元)包括人民币贷款(2017年119.03万亿元)、外币贷款(2.48万亿元)、委托贷款(13.97万亿元)、信托贷款(8.53万亿元)、未贴现的银行承兑汇票(4.44万亿元)、企业债券(18.37万亿元)、企业境内股票融资(6.65万亿元)。

2017年社会融资规模同比增长12%,GDP同比增长6.90%;

2016年社会融资规模同比增长12.8%,GDP同比增长6.70%;

2015年末社会融资规模存量增长12.4%,GDP同比增长6.90%。

可见看出,在目前的经济结构下,若要保持GDP的中高速增长,那么需要维持社融规模增长达到一定的程度,中科院预计2018年GDP增长是6.7%,那么在人民币贷款大概率下降的背景下,如何能实现呢?

当然是股票融资,通过股票融资的增长填补人民币贷款的下滑,从而实现社会融资规模的合理增长。

在未来3年既要降低宏观杠杆率,又要维持相应GDP增长最好的方式就是发展资本市场,促进股票融资的增长。

下面是会计恒等式:

总资产=总负债+所有者权益(股本+股本溢价)

1、这个等式跟降低宏观杠杆率有什么关系呢?很简单,比如小李开一家饺子公司,自己有10块钱,向银行贷款90块,那么所有者权益是10块,负债是90块,总资产是100块,如果当时GDP是50块的话,那么这个企业杠杆率就是90块÷50块=180%。

(金额只是方便理解简单假设,不构成现实依据)

2、有一天,小李在小白的帮助下如愿上市,圈了一大笔钱,我们假设他通过股市融了80块,估值增长了10倍,那么最后饺子公司所有者权益不是10块了,而是80块,我们再来看看会计恒等式:

总资产(100块)=总负债(20块)+所有者权益(80块)

可以看出,在总资产不变的情况下,饺子公司上市后总负债是不是降低了呢?如果以当时的GDP计算,那么企业杠杆率会降到20块÷50块=40%。这样是不是一方面能够达到降低宏观负债率,另一方面又能维持企业利润增长(GDP增长)呢?

饺子公司只是一个代表企业,N个饺子公司加起来其实就是整个企业部门的状况,所以通过发展资本市场降低宏观杠杆率是最可行的方式。

股票融资来自于两大块,一是新股上市;二是再融资。新股上市、再融资无论是哪一点都需要一个稳步上升的股市,指数在大跌的市场环境下,不大可能有IPO发行的空间,所以就此来看,2018年的股市相比2017年来说确实有机会。

有的朋友会问了,那就是2018年股市会大涨咯?

其实也很难!如果要通过股票融资降低宏观杠杆率,那就意味着IPO、再融资不会太低!

数据显示:截至12月13日,年内共有418家公司完成IPO ,募集资金的规模达到了2172亿,相比去年全年增加33%,2017年新三板市场定增融资规模将大概率突破1300亿,从今年的情况来看,2018年IPO融资规模应该不大可能少于2017年。

我在1月23日《中国股市:正在酝酿一场大变革!》一文当中说过(微信公众号:小白读财经,可查看):资本市场最主要的功能是为实体经济融资,但很多时候我们经常面临这样一个问题:理论上,股市上涨后-IPO发行节奏加快-上市公司补充资金,但现实情况是一旦IPO发行节奏加快往往又会导致股市下跌,IPO被迫放慢或者终止,最终事与愿违。

根本原因是我们的股市没有形成良好的退市制度,中国股市20多年来,真正退市的上市公司也才60家,按照目前3300家上市公司计算的话,退市率只有1.8%,而欧美等发达国家却达到10%,相差甚远。

股市就好比池塘里的水,新股发行是进水,股票退市是出水,如果一个池塘只有进水没有出水,结果就是水位上升,价格高估,水质越来越差。在这塘水里大部分人想的是投机而不是投资,最终往往表现为估值越来越高,控制不住的泡沫破裂,指数暴跌。

近期有媒体报道,监管部门将推出改善后的上市公司退市制度,此前单纯依靠政府补贴、出售资产等实现业绩改善而避免退市的行为,将不再有效。这些举措目前并没有得到监管层的证实,但如果真的出台实施,肯定能让不少“垃圾股”退市,有助于股市良好生态的形成。

但这毕竟是制度性的改革,不是一朝一夕能解决的,在退市制度没有完善的背景下,新股发行对市场仍然形成不小的扰动。

所以2018年的新股发行和再融资预计会在降低宏观杠杆率与维护股市稳定之间保持平衡,还是那句话,不要指望2018年出现疯牛,当大部分人高喊牛市来的时候,那才是危险,因为当他们说这句话的时候聪明的人早就跑了!

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李大霄:2018年股市的十大预言

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